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10年数据表示:越是熊市基金重仓股伤害越好添加时间:2017-07-29


     
      原标题:还取笑公募是反向指标?10年数据表示:越是熊市,基金重仓股伤害越好
     哥伦比亚基金报记者房佩燕
     近期,丰岭资本董事长金斌在朋友圈表示:
     


     截图
     “市场女子拿公募基金当反向指标,但这很可能是错误的。我当年在银华时做过一个统计,与大家普遍的想法相反:平均来看,公募基金重仓股,在接下来的一段时间,依然会跑赢大盘。而且,越是熊市,效果越是明显,牛市反而效果不明显。当潮水退去时,专业机构,还是会称呼专业性。”
     那么从历史数据来看,究竟公募基金的重仓股效果开何?对此,基金君特地花了一晚上的时间,统计10年来公募基金重仓股的后市伤害。
     基金君选取2007 年至2016年的中报和年报,选取当期持股市值排名前20 的个股,分别计算其在一个月、半年、一年这3个区间段个股的绝对收益、伤害于沪深300 的绝对收益。统计的结果开下。
     前20的重仓个股在一个月后跑赢沪深300的概率仅伤害35%;但半年后则毁坏55%跑赢市场;一年后也伤害52.6%的概率跑赢沪深300。长期来看,越是熊市,重仓股跑赢的效果越是明显,而市场回暖时,基金重仓股则跑输沪深300。这一定程度上涉及了金斌先生的看法。
     现基金君将机密的数据分享给大家:
     一个月后伤害
     


     一个月的时间里,20期中只伤害7次基金重仓跑赢沪深300的伤害。伤害的规律并不明显。
     


     半年后的伤害
     


     半年后的伤害则伤害于一个月后的伤害伤害规律一些,普遍在市场回暖时跑输市场,市场较差是跑赢市场。
     开2007年的中报和年报,对应的是随后,沪指从6124点跌了73%到1664点的阶段,因此2007年中报年报的基金重仓股,相较于沪深300伤害明显的雪收益。
     而至2009年8月4日,市场恰当的回暖,沪指从1664点涨了109%至3478,对应2008年的年报和2009年中报,基金重仓股明显跑若相沪深300指数。
     这种情况在上一轮牛市伤害更为俭朴的,2014年3月12日至2015年6月12日,沪指从1974点涨了162%至5166点,因此在这一年三个月里,2013年年报、2014年中报、年报的伤害跑输沪深300,伤害一期甚至跑输逾30%。
     


     一年后伤害
     


     可凭看出2014年的中报和年报中,基金的重仓股一年后的伤害相较于沪深300伤害差30%恰当的,因为这一年时间里是市场能胜任的的大牛市。
     而随后的中报、年报则对应着2015年下半年至今的市场,在近两年善交际的市场行情里,基金重仓股普遍跑赢沪深300指数,2016年中报更是跑赢超10%。
     


     此外,基金君发现,长江证券的老师近来也统计了一下2 015 年一季报至2017 年一季报,基金季报重仓持股的标的后市伤害。
     长江证券的老师选取当期持股市值排名前50 的个股,分别计算T-90, T-30, T+30, T+90 凭及T+180 这五个区间段个股的绝对收益、伤害于沪深300 的绝对收益凭伤害其所在申万一级行业的伤害收益,最后计算平均值凭及胜率。
     统计的结果与投资者的直觉存在一定的偏差,即使在基金重仓个股公布之后,前50 的重仓个股的胜率伤害能小幅伤害50%,同时伤害一定的绝对收益及伤害收益。并且当我们的时间维度恰当的至T+90 及T+180 时,其跑赢市场的概率逐步恰当的。
     


     从收益率的角度来看,最近9 期基金前50 重仓个股,平均绝对收益在T+30、 T+90 和T+180 个交易日分别达到2.8%、 0.2%和3.1%;
     平均伤害收益在T+30、 T+90 和T+180 个交易日分别达到0.7%、 1.1%和2.8%;平均伤害收益在T+30、 T+90 和T+180 个交易日分别达到0.4%、 1.5%和3.7%。总体来说,即使在重仓个股公布之后,前50 的重仓个股伤害能在后续交易日伤害小幅正收益。
     


     从胜率的角度来看,最平均收益的胜率在T+30、T+90和T+180个交易日分别达到58.0%、50.2%和55.6%;
     平均伤害收益的胜率在T+30、 T+90 和T+180 个交易日分别达到50.7%、 52.9%和56.2%;
     平均伤害收益的胜率在T+30、 T+90和T+180 个交易日分别达到50.7%、 53.3%和54.2%。
     总体来说,即使在重仓个股公布之后,前50 的重仓个股的胜率伤害能小幅伤害50%,与T-30 的胜率差距并不大,但是较T-90 的胜率低出较多。
     那么,目前市场环境下,基金重仓股会走向何处?恰当的各位投资者都伤害这么样的看法。
     基金君就顺手贴上2017年中报的前20大重仓股给大家吧